Une baisse de note aux effets en cascade

时间:2019-07-22  author:黎铎  来源:myball迈博体育客户端  浏览:132次  评论:96条

La poursuite de la hausse des taux d'intérêtdeladettefrançaisepéseraitlourdementsurnotreéconomie。

Pour une fois,unedéclarationdeFrançoisBaroinsembleavoirrencontréunéchofriet。 LeministrefrançaisdesFinances aaffirméhienmatin que la dette souveraine de la France,privéepourtantdepuis vendredi de AAA par par Standard&Poor's(S&P),est«un investissement qui ne comporte aucun risque»et l'on apprenait,l'après -midi,que la France alevéavecsuccès8,590milliards d'eurosàdestaux en baisse。 Il est vrai cependant que l'annonce par Moody's,une autre des grandes agences de notation,d'un maintien de la France dansl'élitedeson triple A personnel a pu jouer。

Cette nouvelle d'une baisse des taux doitcependantêtrerekeavecprécautiondansla mesureoùcettelevéedefonds ne attenne quedesprêtsàcourtterme。 Jeudi,desobligationàéchéancededeux,trois et quatre ansvontêtreémises,elles donneront une indication plus fiable sur l'humeur des investisseurs。 Surtout,on ne peut oublier que lestauxfrançaisontédéjàaugmentédansladernièrepériode。 Débutjanvier,lecheféconomistedeStandard&Poor's pour l'Europenedéclarait-il pas que les investisseurstraitientdéjàlaFrance«comme sielleétaitnoméetripB»? L'impact de la baisse de la note de la France sur ses taux d'intérêtdoitêtreévaluéentenant compte que notre pays fait partie d'un ensemble。 Les investisseurs vont-ilscontinueràfininrsa dette publique danslesmêmesconditionqu'auparavant,dans la mesureoùleleestjugéedemeilleure«qualité»que celle de l'Italie,de la Belgique,de l'Espagne,de Portugal? Ou vont-ilsserepécipiterdel'autrecôtéduRhin,bouder ladettefrançaiseetcelle de l'Europe du Sud? Dansladernièrepériode,c'estplutôtcetteseconde tendance quis'estlustée。

Il nes'agitévidemmentpasd'une question mineure。 En effet,une ha des d'un des destôted'intérêtaucementeraitla charge de la dette de 2 milliards d'euroslapremièreannée,de 4ladeuxièmeetde 14milliardsàunhorizo​​n de dix ans。 Il faut rappeler que la couverture de la dette constitue le premierposteapudgétairedel'État,devant le budget de l'Éducationnationale hors retraites,qu'ellererésente85%des recettes de l'impôturle revenu。

De plus,la baisse de lanoterançaiseetuneéventuellehaussedes tauxaurontforcémentuneffet sur plusieursinstitutionsfinancièrespubliques:la Cades,caisse d'emprunt delaSécuritésociale,l'Unedic,la Caissedesdépôts,RéseauferrédeFrance ,... ... voire surcertainescollectivitésterritoriales(régionÎle-de-France,notamment)。 S&P a en outre,endécembredernier,menacéplusieursgrandesbanquesfrançaises(BNP,Sociétégénérale,...)d'unedégradationdanslafouléedecelle de la dette publique。 Bref,c'estlecœurdesservices publics qui est ainsi dans la ligne de tirdesmarchésfinancierset,avec lui,la croissance,l emploi etlemodèleocialfrançais。

皮埃尔·伊沃拉

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